El forex es un mercado al alza. Y debido a la gran cantidad de traders que en la actualidad y la cantidad de dinero intercambiado, los movimientos de precios pueden ocurrir muy rápidamente, por lo que no el trading de forex solo el mercado financiero mas grande del mundo, también uno de los mas volatiles. Vamos a hacer un pequeño esquema de como funciona. Diferenciales de inflación Como regla general, un país con un consistentemente inferiores exhibe la tasa de inflación de un valor de moneda en aumento, a medida que aumenta el poder adquisitivo en relación con otras monedas. Durante la ultima mitad del siglo XX, los países con baja inflación incluidos Japón, Alemania y Suiza, mientras que los EE.UU. y Canada logrado una baja inflación solo mas tarde. Los países con mayor inflación suelen ver depreciación de su moneda en relación con las monedas de sus socios comerciales. Esto también suele ir acompañado de mayores tasas de interés Diferenciales de Tasas de Interés Las tasas de interés, la inflación y los tipos de cambio están altamente correlacionados. Mediante la manipulación de los tipos de interés, los bancos centrales ejercen influencia sobre la inflación y los tipos de cambio, y el cambio de las tasas de interés la inflación impacto y valor de la moneda. Mayores tasas de interés ofrecen los prestamistas en una economía un mayor retorno en relación con otros países. Por lo tanto, las tasas de interés mas altas atraen capitales extranjeros y hacen que el tipo de cambio suba. El impacto de las tasas de interés mas altas se mitiga, sin embargo, si la inflación en el país es mucho mayor que en otros, o si otros factores sirven para conducir la moneda hacia abajo. Existe la relación opuesta para disminuir las tasas de interés - es decir, menores tasas de interés tienden a disminuir los tipos de cambio. Deficit por cuenta corriente La cuenta corriente es la balanza comercial entre un pais y sus socios comerciales, lo que refleja todos los pagos entre países de bienes, servicios, intereses y dividendos. Un déficit en la cuenta corriente muestra el país esta gastando mas en el trading exterior de lo que esta ganando, y que esta pidiendo prestado el capital de fuentes extranjeras para compensar el déficit. En otras palabras, el país requiere mas forex de lo que recibe a través de las ventas de las exportaciones, y suministra mas de su propia moneda que los extranjeros la demanda de sus productos. El exceso de demanda de forex disminuye la tasa de cambio del país hasta que los bienes y servicios nacionales son lo suficientemente barato para los extranjeros, y los activos extranjeros son demasiado caros para generar ventas para los intereses nacionales Deuda Publica Los países participaran en la financiación del déficit a gran escala para pagar por proyectos del sector publico y la financiación gubernamental. Si bien esta actividad estimula la economía nacional, los países con grandes deficits públicos y las deudas son menos atractivas para los inversores extranjeros. ¿La razón? Una gran deuda alienta la inflación, y si la inflación es alta, la deuda sera atendida y finalmente dio sus frutos con euros reales mas baratas en el futuro. En el peor de los casos, un gobierno puede imprimir dinero para pagar parte de una gran deuda, pero el aumento de la oferta de dinero provoca inevitablemente la inflación. Por otra parte, si un gobierno no es capaz de atender su deficit a través de medios nacionales (venta de bonos internos, aumentar la oferta de dinero), entonces debe aumentar la oferta de valores para su venta a los extranjeros, lo que reduce sus precios. Por ultimo, una gran deuda puede resultar preocupante para los extranjeros si creen que el pais corre el riesgo de impago de sus obligaciones. Los extranjeros estarán menos dispuestos a poseer valores denominados en esa moneda si el riesgo de impago es muy grande. Por esta razon, la calificacion de la deuda del pais (segun lo determinado por Moody o Standard & Poor 's, por ejemplo) es un determinante crucial de su tipo de cambio. Términos de Trading Una relación de comparar los precios de exportación de los precios de importación, los términos de intercambio se relaciona con las cuentas corrientes y la balanza de pagos. Si el precio de las exportaciones de un país se eleva a una tasa mayor que la de sus importaciones, sus términos de intercambio han mejorado favorablemente. El aumento de los términos de intercambio muestra una mayor demanda de las exportaciones del país. Esto, a su vez, se traduce en el aumento de los ingresos procedentes de las exportaciones, lo que proporciona una mayor demanda de la moneda del país (y un aumento en el valor de la moneda). Si el precio de las exportaciones aumenta en una tasa menor que el de sus importaciones, el valor de la moneda disminuye en relación con sus socios comerciales. Políticos Estabilidad y Desempeño Económico inversionistas extranjeros buscan inevitablemente países estables con un fuerte desempeño económico en el que invertir su capital. Un país con tales atributos positivos atraerá fondos de inversión lejos de otros países que se perciben tienen riesgo mas político y económico. La agitación política, por ejemplo, puede causar una perdida de confianza en la moneda y un movimiento de capitales a las monedas de los países mas estables. Conclusión El tipo de cambio de la moneda en que una cartera mantiene el grueso de sus inversiones determina retorno real de esa cartera . Un tipo de cambio en declive, obviamente, disminuye el poder adquisitivo de los ingresos y ganancias de capital derivadas de cualquier devolución. Por otra parte, las influencias de tipo de cambio de otros factores de ingresos, como las tasas de interés, inflación e incluso plusvalías de valores nacionales. Mientras que los tipos de cambio estan determinados por numerosos factores complejos que a menudo dejan incluso los economistas mas experimentados desconcertado, los inversores todavía deben tener cierta comprensión de como los valores de moneda y tasas de cambio juegan un papel importante en la tasa de retorno de sus inversiones.
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Junio 2018
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